Две недели назад стало известно, что компания Toshiba близка к банкротству и собирается выставить на продажу свой бизнес по производству микросхем. Среди возможных покупателей оказалось несколько компаний, в том числе Apple и Foxconn (последняя, как известно, помимо прочего, занимается сборкой iPhone и iPad).

Можно не сомневаться, что у Apple хватит денег на покупку Toshiba, другое дело — насколько целесообразно такое приобретение. По данным Reuters, Foxconn уже предложила Toshiba восемнадцать миллиардов долларов.

Зачем компании Apple активы Toshiba?

Сейчас Apple не производит самостоятельно почти ничего — ни компоненты, ни готовые продукты. Активы Toshiba включают почти всё необходимое для этого: исследовательские лаборатории, испытательное подразделение и несколько заводов, где осуществляется сборка продукции. Кроме того, у компании есть опытный персонал, который обеспечивает весь процесс: от разработки технологий и концептов до подготовки собранных товаров к продаже.


Благодаря Toshiba компания Apple могла бы получить практический полный цикл производства смартфонов, планетов, компьютеров, смарт-часов и любой другой продукции. Конечно, у Toshiba нет некоторых технологий, например, позволяющих выпускать процессоры, поэтому Apple пришлось бы заказывать их производства на стороне (у TSMC или другого вендора) по крайней мере какое-то время. В перспективе Toshiba превратилась бы в компанию, которая полностью обеспечивает Apple всем необходимым для создания устройств и собирает все гаджеты для Купертино.

Зачем компании Foxconn активы Toshiba?

Для Foxconn сделка Apple с Toshiba может стать губительной. Купертино потеряет потребность в сторонних вендорах и не будет обращаться за помощью ни к Foxconn, ни к Pegatron.

Можно предположить, что Foxconn пойдёт ва-банк и предложит за полупроводниковый бизнес Toshiba намного выше рыночной цену. Это приобретение позволит Foxconn расширить свой бизнес и отбить вложения в ближайшие годы, в том числе за счёт новых контрактов с Apple.

Что может помешать сделке?

Японские контролирующие органы очень неохотно одобряют сделки по продаже местных компаний иностранцам. Например, Sony так и не смогла найти покупателя бизнеса VAIO извне и в итоге продала его японскому фонду Japan Industrial Partners. Возможно, с Toshiba произойдёт то же самое, и власти одобрят только сделку между двумя локальными компаниями.

Есть ещё одна проблема: партнёр Toshiba в полупроводниковом бизнесе компания Western Digital может помешать продаже совместного предприятия, если решит, что после смены владельца её доходы снизятся.

Какие могут быть варианты?

Apple, Foxconn и другие компании могут спасти Toshiba от банкротства, инвестировав в компанию дополнительные средства. Это самый простой путь, и он устроит всех: и Toshiba, и инвесторов, и власти Японии.